|
|
Здається в оренду бігучий рядок
 |
|
 |
|
Валютная погода недели. На «дне» не видно роста |
|
 |
|
 |
 |
 Ведущей тенденцией недели стало снижение. На мировых рынках – ведущих индексов и цен на нефть, в Украине ко всему этому ускорились темпы девальвации гривни. Основными факторами влияния стали динамика цен на «черное золото», негативная экономическая статистика из США и Европы, а также порция политических новостей, которые слегка выровняли ситуацию в пятницу. Обживаясь на уровне, который большинство мировых экспертов считают «дном», участники рынков предпочитают надеяться на лучшее, но готовиться к худшему, и спокойную пятницу считают случайным светлым мигом перед новой волной упадка.
21 ноября на мировых фондовых площадках, вопреки мрачным ожиданиям, индексы пошли вверх. Существенного роста не наблюдалось, и все же сама по себе слабая положительная динамика стала позитивным сигналом для инвесторов, хотя фоном стали всего лишь слухи о предполагаемом министре финансов США. На ожиданиях поднялись все индексы американских площадок, в среднем на 6%, лидировали «голубые фишки» (+6,5%). Слухи достигли рынка за час до закрытия, до того индексы падали, поэтому суммарный итог прироста составляет 2%. В Европе биржи откликнулись на рост американского рынка дружным ростом, но не столь стремительным – сказалась порция негативных данных по объемам производства в различных отраслях промышленности ЕС. Зато намек на вероятное снижение учетной ставки ЕЦБ подогрел интерес к государственным ценным бумагам, в результате общий «плюс» для Европы в пятницу составил от 2 до 4%. Азиатские рынки прибавили всего 1-2% за счет того, что котировки, якобы, достигли «дна». Российские биржи сохранили разнонаправленность, наблюдающуюся с начала недели, разброс составлял от +3,8% до -3,13%, в отдельных случаях подъем был резким и составлял до 19%, а к вечеру показатели окончательно ушли в отрицательную зону (-3,7%). Украинская ПФТС составляла приятный диссонанс – по итогам торгов, индекс вырос на 1,4%.
На рынке «черного золота» цены прибавили в среднем $1 и стабилизировались вблизи психологической отметки $50 ($49,19-49,30 нефтяные фьючерсы) и $44,06 (корзина ОПЕК). Этому способствовали данные о промышленном снижении в ЕС и существенной переориентации инвесторов на золото, резко подорожавшее на мировом рынке.
Международный валютный рынок закрылся снижением доллара к евро с $1,2520-1,2522 до $1,2600-1,2602. А в Украине американская валюта, наоборот, почти дотянулась до отметок 30 ноября. Нацбанк попытался сыграть на опережение, подняв официальные курсы валют на 11 коп, но долларовое ралли на межбанке ускорилось в разы, что увеличило разрыв между формальными, наличными и реальными ценами на иностранные денежные знаки. С утра на межбанковском валютном рынке торги по доллару открылись индикативными котировками 6,2500-6,5500 грн за единицу и сразу цены вышли на 6,4500-6,6000 грн и к полудню достигли отметок 6,5600-6,6850 грн. Восходящий тренд не смогла сбить и интервенция НБУ по курсу 6,17 грн, к закрытию цены вышли на 6,70-6,73 грн за единицу. Евро легко перешагнул отметку в 8 грн и с широкого старта в 7,8205-8,2065 грн рванул вверх до 8,0750-8,2730 грн и завершил сессию на отметках в 8,4375-8,4855 грн. Относительно стабильным остался лишь российский рубль с котировками в пределах 0,2260-0,2330 грн.
На наличном рынке в пятницу декларируемые цены не превышали официальных (доллар 5,95-5,98 грн, евро 7,506-7,566 грн и рубль 0,2101-0,211 грн). Однако под занавес недели разразился долго назревавший скандал: банки в кассах брали комиссию от 3 до 10%, что «накручивало» цены, а острый дефицит «налички» привел к тому, что реально действующими ценами на иностранную валюту стали таковые с «теневого» рынка, где денежная единица США уходила с рук по 6,50-6,65 грн, а евро по 8,5-8,7 грн. Банковские металлы в пятницу в Украине дорожали.
Итак, мировые рынки стабилизировались на «дне». Характерной особенностью недели стал резкий излом со вторника. Причиной стал саммит Большой двадцатки», на который, впрочем, особых надежд никто и не возлагал, но от которого могли последовать определенные сигналы. Вместо этого антикризисное совещание вылилось в декларацию полнейшей беспомощности и растерянности, а экономические соображения уступили место геополитическим мотивациям. Из всего этого следовал вывод: системному глобальному кризису ведущие державы мира могут противопоставить разве что ситуативные экстренные меры. С учетом того, что ни в одном государстве не наблюдалось ощутимого позитива, а экономическая статистика преимущественно негативная, единственное резюме саммитов такого уровня: кризис настолько системный, что проверенных рецептов от него нет. Более того, некоторые эксперты заявили, что это «дно» даже еще и не показалось, а негативные тенденции приобрели необратимый характер.
События на рынках доказывали это. Фондовый продемонстрировал падение всех без исключения индексов, хотя до сих пор среди них четко выделялись относительно стабильные. Показатели снижения были неравномерными, умеренные прогибы соседствовали с существенными провалами, на азиатских, европейских и особенно российских площадках в течение нескольких дней подряд фиксировалось усиление разнонаправленности движения индексов. Снижение ведущих индексов сопровождалось сокращением объема сделок, упала активность основных игроков рынка. В то же время, на биржах наблюдалось усиление ответной реакции не только на экономические новости, но и на политические. Повышенная чувствительность и позволила завершить пятничные торги в «плюсе» что, впрочем, не перекрыло «минусов» со вторника по четверг (были и обновления 2-5летних минимумов) и не сместило тональности ожиданий с пессимистических до, хотя бы, нейтральных: наблюдатели полагают, что падение продолжится и на текущей неделе. Уже в понедельник подоспеет макроэнономическая статистика (данные об объемах розничной торговли в странах ЕС и объемах производства в некоторых отраслях промышленности), что охладит рынок. Впрочем, украинская ПФТС пошла в «плюс» с четверга при отсутствии драйверов роста. Единственным таковым могла стать новость о стабилизации мировых цен на металл (достигли «дна») и легком увеличении портфеля заказов одного из отечественных металлургических гигантов. Поэтому, даже при негативной динамике мировых бирж украинская вполне может сохранить позитив или стабилизироваться на текущих уровнях.
Рынок нефти был существенно ослаблен отрицательной динамикой ведущих макроэкономических показателей в США и ЕС, цены ускорили падение, а картель ОПЕК не предложил внятного плана, как стабилизировать ситуацию, главным образом потому, что не в силах повлиять на основную причину снижения – рецессию мировой экономики. Участники морально и материально готовятся к уходу цен под $40, а в отдаленной перспективе просматривается и «дно» в $25-30. Сие обстоятельство окажет давление на российский фондовый и валютный рынки, где стоит ожидать дальнейшего снижения.
Мировой валютный рынок держался относительно стабильно, главным образом, за счет того, что большинство участников переориентировались на рынок металлов, где фаворитом вновь стало золото, и активность на торгах по валютам снизилась. Доллар, тем не менее, стремился к паритету с евро, котировки колебались в «коридоре» $1,2-1,3, на текущей неделе вероятно усиление позиций денежной единицы ЕС за счет возможного снижения ЕЦБ учетной ставки, но вряд ли оно будет существенным, поскольку ожидаемая статистика в зоне евро, предположительно, будет негативной.
Украинский фондовый рынок держался крепче остальных и в четверг-пятницу перешел из «минуса» в «плюс». Однако, участники не питают особых надежд на прорыв, хотя отмечают в целом позитивную динамику в течение второй половины октября – и истекших недель ноября. Сокращение количества сделок и падение доселе устойчивых акций «сырьевиков» несколько омрачает радужные перспективы роста, которые высказываются некоторыми экспертами. Отток капиталов из Украины и резкая девальвация гривни существенно снижают инвестиционную привлекательность многих позиций. Тем не менее, текущая неделя ожидается более-менее стабильной в политическом смысле, парализованный парламент и взаимно блокирующие друг друга президент и премьер формируют, как ни странно, благоприятные условия для прогнозирования и относительно четких ожиданий, что, в свою очередь, дает участникам рынка некоторую передышку. Активных действий власти они, судя по динамике торгов, опасаются больше, чем неблагоприятных вестей с внешних рынков. Передышка ли это перед очередным падением или все-таки рынок достиг «дна» - сказать сложно. Российские биржи надеются на предновогоднее оживление деловой активности, не исключено, теми же ожиданиями подпитывают свой оптимизм и их украинские коллеги.
Однако, на украинском валютном рынке ситуация все больше завязывается в тугой гордеев узел. Действия НБУ приобретают все более бессистемный и труднообъяснимый характер: загнав наличную валюту в «тень», он попытался «выманить» ее оттуда при помощи фактической легализации комиссии, взимаемой банками с клиентов за валютно-обменные операции. Ответная реакция – усиление оттока налички «в тень» и окончательно формирование двух параллельных курсов на наличные иностранные денежные знаки: формального (на табличках) и реального (с рук). Дефицит валюты до сих пор упорно отрицается представителями Нацбанка, хотя в деловой среде распространились слухи об истощении валютных резервов, из-за чего НБУ не вышел на межбанк. Впрочем, интервенции в предпоследнюю неделю ноября на межбанке потеряли даже ту минимальную результативность, которую демонстрировали в течение всей осени. Несмотря на переход к аукционным продажам, вбрасываемые объемы валюты не покрыли спроса, а только стимулировали его, в итоге котировки резко пошли вверх и вплотную подобрались к показательным значениям 30 ноября. Осенняя валютная лихорадка продолжится и на текущей неделе, поскольку вероятность того, что НБУ примет действенные меры к стабилизации межбанка и наличного рынка, низка.
Для среднестатистического украинца с его гривневыми накоплениями вопрос, как сохранить сбережения, обострился до невероятности. Заявления представителей НБУ о падении курса доллара весной 2009 года вряд ли повлияют на спрос на иностранную валюту, искусственно подогреваемый ажиотаж и мгновенно возникший и заработавший «черный» рынок отсекли сразу несколько возможностей для перевода капиталов в стабильные активы. Державшееся в альтернативах золото в Украине дорожает, следуя мировой тенденции. Значит, остается единственный путь: покупка дорогого товара, «чтобы деньги не сгорели зря». Эти соображения, помноженные на традиционно активную предновогоднюю торговлю, могут подогреть цены на розничном рынке, поэтому с крупными приобретениями лучше поторопиться. Особенно любопытная ситуация на рынке автомобилей, где дилеры проводят акции-распродажи. Большинство кредитных линий «заморожены» до лучших времен, поэтому взять взаймы у банков проблематично. Пока власть не предложит внятной схемы выхода из кризиса, банковская сфера вряд ли возобновит кредитование. Единственный позитивный момент: эксперты в Украине, как и западные, полагают, что рынки достигли «дна». До февраля нам обещана передышка.
А пока НБУ продолжает свои эксперименты на валютном рынке. В воскресенье стало известно, что Нацбанк принял решение привязать официальный курс валют к межбанковскому (с 28 ноября). На 24 ноября гривня по версии НБУ упала по отношению к доллару сразу на 18 коп и достигла абсолютного минимума за всю историю существования: 6,1717 грн за 1 доллар США. Официальный курс евро составил 7,777576 грн, и российский рубль – 0,22338 грн.
Лилия Брудницкая, «Первый деловой»
|
|
 |
|
 |
|
|
